您的位置:首頁 > 財經頻道 > 經濟商業>正文

國壽安保-每周市場洞察:短期經濟出現明顯扭轉跡象

時間:2020-04-24 12:11:30    來源:中華網    瀏覽次數:46    我來說兩句() 字號:TT

  經濟觸底跡象已經出現,后續緩慢恢復。一季度GDP同比增長6.8%,基本符合市場預期,工業增加值跨反彈,消費、投資也有比較明顯的恢復。國壽安;鹫J為,短期經濟已經出現明顯的扭轉跡象,1-2月的頹勢已經完全逆轉,尤其是在工業生產上已經基本回到0增長,說明復產復工的持續推進情況良好。國壽安;鸨硎,目前看需求側仍有隱憂,尤其是海外需求。但后續考慮到政策持續對沖下,經濟下行壓力有限,后續將逐季恢復,顯著優于海外。

  政策進一步加力,逆周期政策進一步提效。繼3月27日會議后,中央政治局再度開會討論經濟情況,整體上力度有進一步加強,后續經濟下行壓力更加可控。一是兩個“前所未有”,顯示出當前全球經濟的困難,和國內應對疫情沖擊的緊迫性。二是從“六穩到六!,整體政策動向上更進一步下沉,尤其關注到國計民生中最重要的核心問題,如就業等。三是定調“更大的政策力度”,包括財政上對赤字率的提高、專項債的擴容,也包括貨幣上“降準、降息、再貸款”的表述,預計后續政策仍將進一步推進。四是逆周期調節但不忘改革推進,“要不失時機推動改革,善于用改革的辦法解決發展中的問題”,國壽安;疬M一步表示,配合近期的要素改革相關文件,可以預期隨著要素市場為主的改革進一步推進,中長期的競爭力是比較強的。

  國壽安保認為,宏觀增長已經觸底,二季度開始修復,政策進一步加力,風險進一步消除。結合逆周期、改革、活躍市場政策的持續推進,對中國資本市場都會形成比較積極的支撐作用。

  債券市場方面,國壽安保表示,降準后資金面整體寬松,央行縮量續作到期MLF,資金利率低位波動。債券收益率曲線繼續陡峭化下行,信用利差普遍壓縮。展望后市,穩就業、穩增長壓力下,政策托底意愿強烈,寬信用政策或支撐社會融資先行企穩。國內積極復工,生產有望改善,“外防輸入、內防反彈”約束下服務業所面臨的需求沖擊更為嚴重?紤]到歐美從執行隔離措施到疫情結束并復產的時間差,疫情對全球產業鏈和總需求的沖擊將至少持續到二季度。一輪降準降息周期尚未結束,短端利率有穩定的基礎,長端利率行至低位后交易盤博弈可能會放大波動。短期而言,降準“降息”預期階段性兌現,疊加逆周期調節政策重心由貨幣政策向財政政策轉變,未來可能需要關注寬信用過程中的供給放量與事件性沖擊。不過,海外債務危機與衰退風險仍在發酵,國內基本面筑底回升的過程可能一波三折。國壽安;鸨硎,從中長期來看,基本面和流動性環境對債券市場的支撐依然明確,對債券市場持謹慎樂觀態度。

  股票市場方面,上周A股市場延續反彈,科技板塊表現更好。國壽安;鹫J為,宏觀經濟觸底,后續開始緩慢修復,政策環境較好,尤其是對貨幣、市場活躍度等政策的表述,給市場反彈更添新的助力,目前看反彈仍在延續。不過也要提示,未來尾部風險仍較多,市場是反彈而不是反轉,不可過度戀戰。方向上,仍然聚焦內需板塊,主要在新老基建領域、可選消費,短期機會也會出現在1季報相對較好的一些子行業。后續另外要關注科技股的反彈,可能會表現相對較好。具體行業上,國壽安保推薦電子、通信、電新、工程機械、建筑建材、汽車、家電。


免責聲明:本網發布信息目的在于傳播更多的信息,內容未經本網證實僅代表作者個人觀點。

相關新聞
11选5走势图 安徽11选五前三和值走势 怎么看福利彩票双色球 内蒙快三早知道推荐号 彩票投注平台 那个时时彩平台比较好 云南快乐十分真准网遗任四 股票配资骗局解读 天津十一选五玩法 飞鱼彩票开奖查询 体彩浙江11选5中奖规则